股指期货培训 股指期货知识 期权基本教程

市场分析的技术指标有很多，可以分为两类：一类是跟风，典型的是均线(MA)，旨在预测新趋势的萌芽，并尽快说明；另一个是摇摆指数，如常用的相对强度指数(RSI)和随机指数(KD)。当市场进入无趋势阶段时，价格通常在水平范围内波动。此时，大多数跟随趋势的系统都不能正常工作，摇摆的指数是独特的，这有助于揭示市场的短期超买和超卖状态，提醒投资者可能的相互偏离。这里我们将介绍相对实力指数(RSI)、随机指数(KD)、指数(OBV)BIAS、PSY、MACD等。

一、移动平均线

移动平均线由美国格兰维尔出版。一般是以当天前的收盘价计算均线，然后连接均线画一条曲线。MA的基本思路是消除随机价格波动的影响，寻求价格波动的趋势。

在期货价格分析中，天数是并购的一个参数，通常包括5天、10天、20天、9天、30天甚至90天。n日均线常被称为n日线[MA(n)]。5日和10日移动平均线可以用来分析短期价格趋势。10天、20天、30天多用于分析中期趋势，30天以上用于分析长期趋势。

2.格氏定律

根据短期均线与每日持仓量的相互转换，分析期货的价格走势，选择交易时机是非常重要和有效的。经过长期的实践和研究，格兰维尔总结出了均线法则，即格兰维尔法则(简称格氏法则)，如下：

(1)当均线由下跌逐渐变为水平时，价格从均线下方向上移动，突破均线，即为买入信号。

(2)当价格在一段时间内跌破时间，移动平均线，但移动平均线在短期内继续上涨时，这是一个买入信号，表明价格在三天内立即上涨到移动平均线以上。

(3)当价格持续上涨，突然远离均线下跌，但在跌破均线之前再次上涨，对买家来说是一个信号，这种买入规律是高度可靠的。

(4)跌破均线后，价格背离均线暴跌，导致超卖。如果此时价格上涨，接近均线，也是买入信号。

(5)均线的走势从原来的上涨逐渐向下弯曲，价格从上往下突破均线，是重要的卖出信号。

(6)虽然价格轨迹有突破均线的时间，但在3天内大幅跌破均线。当均线还在下跌时，就是卖出信号。

(7)当价格长时间持续跌破均线时，突然反弹接近均线，但在突破均线前回落，这就是卖出信号。

(8)当价格快速上涨，移动到均线以上，离均线越来越远，涨幅很大，说明最近的购买已经盈利，随时会有撤资，这也是卖出信号。

3.排列和交叉

分析长、中、短期并购的位置关系和交集，对于把握期货的价格走势和选择退出市场的时机具有重要的指导意义。

均线之间的位置关系可以分为两种主要安排：一种叫做“四城安排”，另一种叫做“熊市安排”。所谓“牛市安排”，就是三个均线都有上升趋势，短期均线在上面，中期均线在中间，长期均线在下面。但在“熊市安排”的情况下，三个均线都是下行，短期均线在下方，长期均线在上方，中期均线在中间。

随着期货价格的涨跌，三相均线位置发生变化，必然导致交叉。观察路口可以获得清晰的买卖信号。根据不同的情况，交叉点可以划分

一般认为使用两个均线比一个更可靠，使用三个均线比两个均线更可靠。但凡事都是双面的，高可靠性需要更多的信息，客观上造成一定的时间延迟。结果，虽然提高了资金的安全性，降低了风险，但相应的盈利能力也降低了。在实际分析中，大多数投资者喜欢采用10-20-30平衡移动平均线系统。

4.估价

均线的“黄金路口”和“死亡路口”可以高精度显示买家的卖出信号。均线可以直接显示价格变动的大致方向。但市场在盘整时，均线频繁发出交易信号，容易误导交易者；均线变化缓慢，很难把握期货价格的波峰波谷，尤其是长期均线；在均线的交易信号下，交易者很难做出交易决策，通常需要其他技术指导的协助。

第二，相对强度指数

相对强度指数(RSI)根据特定时期的价格变化预测未来价格变化的方向，并根据价格波动范围显示市场强度。

1.重复应变指数的计算

这里的参数是天数，也就是说，考虑到时间，的长度，通常有5天、9天、14天等等。以RSI(14)为例，介绍了相对强度指标的计算。先求出包括当日在内的连续几天I5的收盘价，用每天的收盘价减去前一天的收盘价，得到14个正负数。设A=14个数中正数的和，B=14个数x(-1)中负数的和。此时a和b都是正数。此时RSI(14)=41(AB)x100。

数学上，a表示14天内价格的向上波动，b表示向下波动，4B表示价格的总波动。RSI实际上代表总波动中向上波动的百分比。比例大就强，否则就弱。

在计算和应用指数，重复性劳损指数时，我们应该首先确定基期天数，第一次使用的基期天数是14天。后来有人认为应该短一些(比如9天)，这样才能更灵敏地反映期货的物价波动。Malik，天数越多，RSI结论越可靠，但速度越慢，这是必然的。

相对强度指数是目前广泛使用的技术

2.重复性劳损指数的应用

RST的范围总是从0到100，通常在30到70之间波动。当RSI大于50时，表示大盘走强；当RSI低于50，说明市场疲软。

一般来说，当RSI大于80时，意味着超买。如果RSI继续上升并超过90，则意味着严重超买，*短期内可能下跌；当RSI降到20，说明存在超卖。如果RSI继续跌破10，说明已经到了严重超卖的区域，期货价格可能止跌回升。对于价格变动过大的市场，高于70的RSI被认为超买，低于30的RSI被认为超卖。

当RSI超买超卖时，意味着趋势可能反转，但并不构成真正的人市信号。有时候市场变化太快，RSI会很快进入超买超卖区域。比如牛市前期，RSI倾向于快速进入超买区，并长期停留在这个区域，但这并不意味着期货价格会下跌，这是卖出信号。反而预示着价格还有继续上涨的空间，是买房的好时机。只有在牛市或熊市前期，超买才是卖出的可靠信号。基于这个原因，RSI一进入异常区域一般不适合采取买入卖出的动作，但是价格本身发出转折信号的时候还是去市场比较好。价格转向信号应该有几个条件：趋势线突破；均线突破；某个反转价格模式的完成；价格背道而驰。当强势指数上涨而期货价格反而下跌，或者强势指数下跌而期货价格反而上涨，这种情况称为价格偏差。

3.重复性劳损的评估

RSI快速、灵敏、直观，可作为判断大势的量化标准。然而，趋势倒退的信号并不十分准确。市场不反转的情况经常发生。有时候真的倒退两三次就反转了。尤其是盘整市场时，RSI徘徊在40~60左右。虽然有时会突破阻力线和压力线，但期货价格变化不大。

三.推测学

，KD)是期货市场常用的技术分析工具，最早由*提出。由K%和D%两条曲线组成，所以简称KD线。随机学结合了均线和相对强弱指数的一些优点，主要研究高价、低价和收盘价之间的关系，分析价格趋势的强弱和超买超卖现象。其理论基础是，当价格上涨时，收盘价趋于接近当天价格区间的上限；当价格下跌时，收盘价往往接近其低端。目前常用的KD线不是乔治和瑞恩的原配方，而是稍加修改的KD线。

1.KD的计算方法

在步骤**，在计算随机值的开始，首先要计算未成熟随机值RSV()，它是前一天收盘价的高价位和低价位的仓位比例，其计算公式为RSV=(C，-L)，1(H，-L)，x100%

:C型。是当天收盘价，l是天附近的最低价，h是天附近的高价。RSV值始终在0到100之间。

第二，计算k值和d值。用德兴南县0股的K值为RSV值的3天smma，即K值=当日RSVx(1/3)之前的K值x(2/3)，城市

D值是K值的3天smma，即D值=当天K值x(1/3)，前一天D值x(2/3)

公式中：1/3是平滑因子，可以改成其他数字，但已经按惯例建立，固定在这个值。

*在计算K和D值时，假设Ko=50和Do=s0是代表他人计算的。KD线计算周期一般为9天15天，但可以根据实际操作灵活确定。

2.KD的应用

KD应用时，主要从以下几个方面考虑：

(1)KD值。

k值80以上，D值70以上是超买的一般标准；k值低于20，D值低于30都是超卖样的标准。当价格继续上涨或下跌时，K值可能达到90以上或10以下的*极限，即随机进入严重超买区域。此时市场处于强势牛市或熊市，价格达到或超过当前的高或低值，并不代表已经达到*点。相反，此时价格*可能会达到新高或新低。当k的值达到*的极限时，往往会稍微后移，再次触及*的点。这个时候，市场*可能反转。

(2)2)KD曲线的形状。

当期货价格趋势高于峰值时，随机曲线低于峰值；当期货价格趋势低于底部时，随机曲线高于底部，这就叫逆向运行。当随机因素与期货价格趋势背道而驰时，通常是趋势转向的信号，表明中期或短期趋势已经达到

当k大于d时，说明目前是上升趋势。所以k线自下而上突破D值，就是买入信号。相反，当d的值大于k的值时，表明目前是下降趋势。所以k线自上而下跌破D线，是卖出信号：K的k线和D线交叉突破，80以上或20以下的信号更准确。KD线和强弱指数的区别在于，它既能反映市场超买超卖的现象，又能通过交叉突破达到发出买卖信号的作用。但当这种交叉突破发生在50左右，且期货价格处于盘整时，交易信号应视为无效。

有买卖信号的时候还有很多其他条件需要综合考虑。

(4)偏离4)KD指数。

后高是趋势的不一致性。当KD处于高位或低位时，如果出现背离价格走势的情况，则是采取行动的信号。当KD处于高位并依次形成两个向下的峰值时，此时价格仍在持续上涨，称为*偏差，是卖出的信号；相反，KD处于低位，底部高于底部，而价格持续下跌，构成底部偏差，是买方信号。

3.KD的评价

随机指标是短期敏感指标，分析上更全面，但比强弱指标更复杂；随机的典型偏差是相当准确的，通过两条曲线的交叉也有可能找到一个好的交易点。随机性是一种可操作性很强的技术分析工具。

4.j指数

在引入KD时，往往会附带一个J指标，计算公式为：J-3D-2K-D2(D-K)J为D加一个修正值。J指数100以上和0以下都属于价格的异常区域，100以上为超买，0以下为超卖。

第四，人气指标OBV

分析原理

1963年，美国投资分析师李格兰维尔在《股票获利的新技巧》年提出了。OBV线，又称OBV能源潮，量化交易量价值，做趋势线，与期货价格趋势线相匹配，从价格的变化和交易量的增减来推断市场气氛。

格兰维尔认为，价格走势基本上受市场供求双方力量对比的影响，交易量是市场情绪涨跌的代表，也是市场的动能。所以成交量是价格变化的先行指标，常被称为“先看数量后看价格”。能量潮理论是利用累计交易量的变化来分析市场上的人气是否在收敛和分散，进而判断股价的走势。

计算方法

同日，OBV=前一天的OBV土今天的交易量9原全方位平海已累计每日交易量。当日收盘价高于前一日时，成交量为正；当日收盘价低于前一日时，成交量为负；如果相等，则为零。然后将累计交易量逐日连成一条线，与期货价格曲线并列观察其变化。

的申请

数量是价格的先行指标，它量化其交易量价值并使之成为趋势线，趋势线配有股票价格趋势线，从价格变化与交易量增减的关系中提前一步预测市场气氛。众所周知，短期期货价格的波动主要受数量的影响。当期货价格上涨，OBV线下跌，意味着能量不足，期货价格应该回落；当价格与OBV线同步缓慢上涨时，意味着市场状况继续乐观，多头可以继续持有合约，可以边看边跟进；当OBV线大幅上涨时，无论价格是大幅上涨还是回落，都意味着即使买入能量耗尽，总趋势可能已经达到*峰值。

的评价

OBV线是判断市场短期波动的重要方法，但OBV线的使用应结合期货价格的趋势线进行判断和分析；OBV线有助于确定2010年后的发展方向